（以下实质从信达证券《电新周报：苹果布局机器东谈主感知系统，援救东谈主形机器东谈主避障材干电力开导与新能源》研报附件原文选录）本期中枢不雅点行业瞻望及成就提议：新能源汽车：能源电板面目有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电板板块资历永重大幅回调。2）锂电板供给阶段性多余问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价钱下落，有望带动电板老本及结尾售价下落，有望刺激下流需求。同期5C快充加速鞭策，新能源车里程胆寒抓续改善，回信册流体等新期间处于量产前夜，新能源车渗入率有望持续援救。爱重快速增长的充电桩行业及关联企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。爱重磷酸锰铁锂、回信册流体等的0-1进程。提议怜惜宁德期间、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长期锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。电力开导及储能：电力开导方面，咱们以为本年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资契机。咱们以为电网才略还是缓缓成为新能源发展瓶颈，群众电网过问成长大周期。1.AI等新兴产业用电需求增多，进而带回电力开导需求增多。2.新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海表里电网的配套建立，加速升级更迭需求，群众电网投资需求向好。提议怜惜：想源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞。储能方面，储能在电力系统中弘扬遑急作用，25年储能有望保抓高增态势。1）大储方面，咱们臆测未回电力阛阓建立、辅助做事阛阓缓缓完善，有望买通大储生意方式，进而带动大储良性发展。2）工生意储能方面，假造电厂是智能电网建立的主要场所之一，假造电厂的建立有望给工生意储能带来丰富的收益方式，有望援救下流对工生意储能的默契，咱们看好本年工生意储能的投资契机。3）户储方面，下流去库存缓缓过问尾声，近似过问夏令用电旺季，有望刺激下流户储需求，板块有望迎来反弹契机。投资标的：大储方面，提议怜惜集成商企业：南网科技、科华数据、阿特斯、南王人电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电板产业：宁德期间、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工生意储能方面，提议怜惜安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源等；户储方面，提议怜惜科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。光伏：欧洲需求抓续高景气，库存积压有望缓解，国内大地电站需求蓬勃，新兴阛阓需求亮眼；产业链廉价有望进一步刺激群众光伏阛阓需求，老本缩小有望带来装机加速落地。新期间方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进度加速，看好新期间迭代为新能源发展注入新动能。要点保举好意思畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技；提议怜惜通威股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组掩盖）、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。工控&东谈主形机器东谈主&低空经济：工控方面，大规模开导更新或将至，咱们以为新一轮工控周期渐行渐近。2024年12月PMI为50.1%，11月规模以上工业企业产制品存货期末同比为3.3%，环比10月略有下落。咱们以为企业加速去库存，工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近，近似国内宏不雅经济营救政策，制造业有望复苏，有望刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。要点保举汇川期间、旭升集团（信达证券电新&汽车组掩盖），提议怜惜良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等。东谈主形机器东谈主方面，智能化势在必行，工场场景有望领先落地。2024年12月10日，特斯拉机器东谈主官方账号发布了一段视频，展示了其东谈主形机器东谈主Optimus在复杂地形上行走的最新进展。特斯拉机器东谈主团队登第了三处遍布杂草与落叶的地点，大地坡度最雄壮约30度。从视频中看，Optimus不仅大略上坡，还能下坡，天然与常东谈主比较稍显幼稚，但步速与豪迈东谈主差未几，全程莫得颠仆。咱们以为在群众机器东谈主海潮下，东谈主形机器东谈主产业化落地有望加速。保举汇川期间、旭升集团（信达证券电新&汽车组掩盖），提议怜惜鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等。低空经济方面，政策催化密集，eVTOL落地加速。国度发改委还是诞生低空经济发展司，并在机关司局上浮现“低空司”。咱们以为低空司的诞生有望从中永远发展计较低空经济发展，加速发展通用航空和低空经济落地。保举宁德期间、旭升集团（信达证券电新&汽车组掩盖），提议怜惜万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等。行业动态：苹果布局机器东谈主感知系统。苹果研发了一套名为ARMOR的新式以自我为中心的机器东谈主感知系统。ARMOR系统的革命之处在于弃取散布式感知决策。商量团队在机器东谈主的手臂和手掌上计谋性地打法了40个微型ToF激光雷达传感器，每边手臂20个。（机器东谈主大讲堂）风险身分：下流需求不足预期风险、期间门道变化风险、原材料价钱波动风险、阛阓竞争加重风险、外洋贸易风险等。

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